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厦钨新能定向增发点评

文章来源:榕树投资发布时间:2022-03-02

事件:2022年3月1日晚,厦钨新能公告,公司拟向特定对象发行A股股票,发行价格为71.96元/股,发行对象为厦门钨业、冶控投资、三钢闽光、潘洛铁矿共4名特定对象。募资总额不超过350,000万元,扣除发行费用后的募资净额将用于海璟基地9#车间锂离子电池正极材料30,000吨扩产项目、补充流动资金及偿还银行贷款。


点评:

1、本次发行认购对象为公司控股股东厦门钨业,公司间接控股股东冶金控股控制的其他关联人冶控投资、三钢闽光、潘洛铁矿。此次核心股东注资将增厚原股东净资产,提升ROE水平。2021年8月公司IPO发行价为24.50元/股此次定增价格为71.96元/股,仅半年时间核心股东以近3倍于IPO价格增资35亿元,充分彰显核心股东对公司发展前景的信心。以1Twh动力电池计算,对应三元材料的需求量约200万吨,市场空间将达到2500亿元。凭借领先的技术优势,公司从消费电池三元材料切入动力电池三元材料,未来前景极为广阔。


2、本次定增资金用于海璟基地9#车间锂离子电池正极材料30,000吨扩产项目。根据公司现有产能规划,福建三明、四川基地全部达产后将具备合计4.5万吨钴酸锂、15.5万吨三元材料产能和10万吨磷酸铁锂产能。根据目前头部正极材料公司的吨净利情况,以及结合公司调研情况,预计远期单吨净利约1-1.5万元。根据公司的产能规划,在全部达产后预计可实现净利润约30亿元-45亿元。


3、本次定增资金用于补充流动资金及偿还银行贷款。截至21年三季度末,有息负债余额为19.11 亿元,前三季度财务费用高达1.04亿元,募资偿还部分银行贷款后将有助于改善负债结构,提升净利润水平。


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