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榕树投资中期持有人报告会

文章来源:榕树投资发布时间:2021-07-28


2021年7月19日,榕树投资召开了2021年中期持有人报告会。在报告会中,榕树投资董事长翟敬勇做了深刻的投资思想分享,向持有人阐述了坚定投资新经济领域的背后逻辑与思考。榕树投资其他投研人员做了消费品、新能源车与光伏行业的汇报。



专注新经济

深度价值挖掘


△ 榕树投资董事长  翟敬勇

站在2021观看资本市场未来什么局?

重时代变革是关键

巴菲特说先明确不做什么,什么不能做?

对房地产、医疗、教育相关的公司敬而远之。这三大行业都会进入国家统筹管理阶段,形式明朗,未来投资传统产业的人将很难赚钱,若投资房地产要做好亏大钱的准备。

谁将是时代变革中经济新支柱?

新能源、新科技、人工智能将成为中流砥柱。2019年,榕树投资即判断A股动力电池的龙头公司值一万亿市值,现在依然预判这家公司未来将是这个领域内全球最大市值的公司之一,市值很快会超过茅台。资本市场会帮我们印证这一观点。

站在风口浪尖上,白酒、互联网两大赛道未来何去何从?

行业要整理,未来将逐渐健康发展。榕树将继续持有A股最好的白酒公司,这家白酒龙头公司在未来一定会提价,这次在股东会的发言反响很大,其实是在帮助管理层,未来最好的办法就是价格市场化。互联网领域,现在是大陆法系的立法过程,过去互联网必须要高速发展,这样才能和美国竞争,现在的立法是为了行业更规范和健康发展。

回顾过去获得巨额回报的投资,本质上都是时代造就。遇见大时代,我们敬畏也要积极拥抱大时代,坚持深度价值研究,为持有人带来可观的超额收益。

消费行业年中汇报

△ 榕树投资副总经理  许群英
上半年整个消费低迷,尤其是以食品饮料为代表的传统消费,仅有新消费如医美及个别细分家电领域乘风破浪。

医美兼具消费和医疗的属性,目前渗透率极低,处于高速增长阶段,未来发展空间巨大,但短期估值偏高。

长期来看,我们依然看好具有稀缺垄断自由现金流的优质品牌消费品和具备高度成长的新消费龙头。

 新能源汽车投资盛宴

△ 榕树投资基金经理  杜志君

各地政府持续推动、车企积极转型、消费者选择更多、接受度不断提升,新能源汽车产业链进入需求推动的高速发展期。
国内产业链掌握新一代汽车核心零部件技术和话语权,国产汽车不断提升品质和品牌,未来中国汽车产业将可能获得全球汽车制造制高点。

同时拥有全球最大智能设备产业链集群的中国在接下来的汽车智能化浪潮中同样存在领先优势同步全球第一梯队。新能源汽车的投资盛宴已经开启。

政策基本面双驱动

光伏迎来投资时机

△ 榕树投资研究主管  李仕鲜

碳达峰与碳中和政策推动清洁能源高速发展,目前光伏发电占总发电量的比例仅为2.5%,未来有10-20倍的增长空间。
2014-2020年,光伏电池片价格下降80%,光伏已经成为当前最经济环保的绿色能源,全球迎来光伏平价上网新时代。

7月国家能源局正式下发《整县屋顶分布式光伏开始试点方案的通知》,涉及场景总装机潜力在900GW左右,分布式光伏装机将进入快车道。





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