榕树每周视点（190614）
文章来源：榕树投资发布时间：2019-06-14
一、市场观点
受端午假期美股持续上涨影响，本周前两个交易日市场出现上涨行情，但后几个交易日表现疲软。本周公布了一系列5月份宏观经济数据，其中进出口总值增长2.9%，CPI上涨2.7%，通胀上行现象明显。13日陆家嘴论坛开幕，国务院副总理刘鹤携一行两会领导出席，会上宣布科创板正式开板，预计7月末8月初科创板上市公司就将正式挂牌交易，科创板的推进持续加速。在中美关系上，目前市场普遍期待月末G20峰会两方领导人的会面，但现在来看不确定性仍然很大。本周上证指数报收2881点，上涨1.92%；深证成指报收8810点，上涨2.62%；创业板指报收1453点，上涨2.68%。本周有色金属、食品饮料、建筑材料等行业涨幅居前。
二、公司动态
1.贵州茅台：近期茅台管理层表示将在6月中下旬投放2000吨飞天茅台，只许多不许少，日均投放将超过100吨，下半年将投放1.8万吨。
【点评】本次集中放量估计是与18年开始整顿经销商后所收回6000多吨酒配额没能正常销售有关，同时终端价格高企也对茅台造成一定压力。有专家指出，茅台酒市场的大概承受价格在1900元至2000元，目前终端最高售价能达到2600元已经开始进入危险区域，容易引起价格崩盘，本次集中放量茅台也希望通过加大供应来抑制终端销售价格，另外茅台也表示将针对部分经销商在销售过程中存在的高价、搭售现象，对经销商启动第三方监察，有序推进各省经销商将库存投放市场。我们认为，茅台本次加大投放同时加大对经销商的监察力度虽然无法改变供不应求的情况，但是终端价格相对来说会有所抑制，全年来看，茅台吨均价格仍保持提升，非标酒线上销售数据喜人，在集团营销公司方案未落地之前，我们仍然看好贵州茅台中长期的表现。
2.用友网络：华为ERP代表团访问用友网络，两者将可能达成战略合作。
【点评】13日上午华为ERP团队拜访用友，两者可能将在EPR软件和云计算上达成战略合作。目前华为的管理系统一直是使用海外厂商SAP和Oracle，而用友的ERP系统经历了10多年的技术革新，已经完全可以取代海外SAP和Oracle的EPR系统，国内知名的白酒、化工、航天、地铁均使用了用友的ERP系统。此次洽谈，用友将有可能拿下华为的ERP订单。
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