榕树投资翟敬勇在南开深圳校友会论坛的最新观点
文章来源：榕树投资发布时间：2024-11-11
2024年11月10日，南开深圳校友会在深圳东海朗廷酒店召开2024会长理事季度会之秋季会暨迎接新校友-新老校友恳谈会。深圳榕树投资董事长兼首席投资官翟敬勇是南开深圳校友会联席会长，此次以嘉宾身份现场参加了《宏观经济政策对资本市场以及实体经济影响》论坛。
翟敬勇表示，目前面临的经济低迷、地产危机和多年熊市，背后反映的是老龄化和少子化危机，破解这些长周期危机的方案正陆续出台。国内经济不好，面临最大风险是规模性失业，要止住经济螺旋式下降，国家会出台刺激政策，股市会很好。目前市场分歧很大，但2024年9月26日中央政治局会议强调要加大财政货币政策逆周期调节力度，保证必要的财政支出。包括11月8日出台了10万亿财政政策化债。我们认为，中国正面临百年未遇之大变局，2024年股市将迎来政策牛市。虽然新兴产业目前体量相对于房地产还不大，取代大体量的传统产业还需要时间，但趋势不可逆转，如同机械燃油取代马车，苹果的智能手机取代诺基亚的功能手机，因此可持续能源取代传统一次性能源也只是时间早晚的问题。
翟敬勇认为，互联网1.0时代以门户网站为主，互联网传播速度很快，中国发展新产业是可以战胜通缩危机，特斯拉在中国建厂取得空前成功，中国的新能源汽车和新能源等行业在全球都很有竞争力。华为鸿蒙系统，大疆无人机等都有世界级竞争力，高科技行业包括游戏等会新增加很多就业岗位。在AI时代（互联网3.0时代），面向全球80亿人口，中国企业出海发展大有机会。过去日本面临通缩，美国依靠互联网1.0迎来经济繁荣，目前美国依靠人工智能的互联网3.0时代继续引领全球经济。借鉴美国成功经验，中国依靠发展新兴产业大概率会摆脱长期通缩风险。利率长期下行是趋势，这对股市有利，楼市的杠杆率已经很高，未来楼市只有刚需和改善型需求，储蓄从银行和楼市搬家到股市后，股市或涨的更好。
翟敬勇建议，校友们应尽早布局资本市场而不是在牛市顶峰才入市。我们看好中国的互联网优秀公司，估值便宜，增长稳定，还有大额回购。此外，我们还认为新能源优秀公司强者恒强。新兴产业的体量相比传统产业还比较小，但未来的发展势不可挡，现在的新能源相当于2004年的互联网，站在行业的高度前瞻性看待新能源未来的大发展空间才能赚大钱。全球进入低利率时代后，少数优质公司的股票会越来越值钱，就如同在一线城市核心地段的房价一直上涨。榕树投资的策略是成长+高息，优秀公司下跌后就有了投资机会。国家出台政策支持民营经济，信心在一点点恢复。总而言之，这次股票市场大概率是政策牛市。
论坛上，稳正资产董事长陈义枫，悟空投资董事长鲍际刚，格立思物流董事长戴群，钛信资本董事长高毅辉等南开校友也纷纷高屋建瓴发表了真知灼见，现场数百名校友受益匪浅，对未来充满信心。
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