——榕树投资“做一名合格的时代价值投资者第二期培训”圆满落幕，深度诠释长期复利之道

2026年3月14日，一场为期一天的“做一名合格的时代价值投资者”培训投资思想盛宴在榕树投资精心筹备下圆满落幕。榕树投资董事长翟敬勇先生作为主讲人，以五个多小时的沉浸式分享，为基金持有人系统拆解了新时代下价值投资的完整内核。从底层认知到理论框架，从产业研判到实战心法，这位在资本市场深耕二十余年的投资老兵，将自己积淀多年的投研心得与价值投资体系，毫无保留地呈现给每一位同行者。

价值投资的根基：诚实面对自己，明晰能力边界

翟敬勇先生开宗明义：做好投资，先要读懂“人”本身。诚实永远摆在第一位，这份诚实首先是对自己内心的忠诚。投资决策本质上由自身的认知体系、性格特质与价值取向决定——你是什么样的人，就会选择什么样的企业，收获什么样的结果。

很多人在投资中屡屡亏损，根源在于被贪婪与恐惧裹挟，带着预设答案寻找佐证。只有彻底认清自己的能力圈，直面认知边界，才能在5300余家A股上市公司中找到与自己同频的标的，真正拿得住好公司，分享企业长期成长的红利。榕树投资始终坚守这一底层逻辑：只在深度理解、高度认同的领域深耕，只投资与我们价值观契合、拥有长期成长能力的伟大企业。

时代是价值投资的底色：拒绝刻舟求剑的“伪价值”

“真正的价值投资，永远离不开‘时代’这一核心坐标。”翟敬勇先生在培训中多次强调的这一理念，深受李录先生“时代价值投资”体系启发，也是榕树投资近十年持续跑赢市场的核心密码。

他犀利指出，市场中很多人将巴菲特的投资理念奉为圭臬，却忽略了时代迭代与技术变革，最终陷入刻舟求剑的“伪价值投资”陷阱。巴菲特曾因固守传统行业认知，错过了互联网发展的黄金二十年；诺基亚在倒闭前一年仍卖出4亿部功能机，却终究没能逃过智能手机时代的淘汰。“没有任何企业的价值，可以脱离时代发展而独立存在。”

翟敬勇先生明确提出投资的第一性原则：先判断行业生命周期，永远规避进入衰退期的行业。当行业整体需求持续萎缩，即便龙头企业短期仍有现金流，也难抵御时代洪流。白酒行业总产量从巅峰期的1700万吨降至如今的354万吨，石油行业随着电动化浪潮迎来需求持续下滑——这些行业即便仍有阶段性交易机会，也绝非价值投资的长期标的。

与之相对，新能源、AI等代表未来的产业正迎来前所未有的发展机遇。中国新能源车渗透率已突破50%，储能市场未来五年将迎来数倍增长空间，AI技术突破正在重构各行各业商业逻辑。这些处于发展期向成熟期跨越的行业，才是诞生伟大企业的沃土，也是榕树投资长期深耕的核心赛道。

实战心法：以深度研究为盾，与伟大企业同行

        从理论到实战，翟敬勇先生将榕树投资的方法论浓缩为三句话：从理论到实战，翟敬勇先生将榕树投资的方法论浓缩为三句话：买股票就是买公司，用0.4元买1元的东西，以合理的价格买入伟大的企业并长期持有。

真正的价值投资从来不是盯着K线图的涨跌，而是对企业生意模式的深度穿透。一家值得长期投资的伟大企业，必然具备三个核心特质：稀缺的资源壁垒、不可替代的垄断地位、持续稳定的永续现金流。而这背后的支撑，是企业的技术定价权、完善的公司治理结构，以及能够持续纠错、紧跟时代的企业文化。

培训中，翟敬勇以宁德时代为例，完整拆解了榕树投资的投研逻辑。从2015年开始深度跟踪研究，到2018年公司上市后持续布局，榕树投资见证了宁德时代从行业初创者成长为全球动力电池龙头的全过程。“我们看到的，不仅是公司净利润从24亿到722亿的爆发式增长，更是其在技术研发、供应链管理、全球化布局上的核心壁垒，是管理层的胸怀与格局，是行业未来十年数倍的成长空间。”

这正是榕树投资始终坚持的投研原则：对一家企业的研究，没有五年以上的持续跟踪，绝不说自己‘懂’；对一个行业的判断，必须穿透全产业链的每一个环节，看清需求变化的底层逻辑。

坚守“正、勤、达”，在冷清道路上收获稳稳复利

二十余年深耕，榕树投资始终以“正、勤、达”为核心价值观，以时代为锚，以价值为尺，以企业为本。我们始终相信，价值投资是资本市场的康庄大道；虽然这条路始终冷冷清清，却能在喧嚣市场中稳稳收获长期复利。未来，榕树投资将继续坚守时代价值投资的理念，深耕代表中国经济未来的优势产业，与伟大企业同行，全力以赴为每一位信任我们的持有人创造长期稳健的投资回报。

这场培训不仅是一次知识的传递，更是一次价值观的共鸣。在这个信息爆炸、短期主义盛行的时代，榕树投资以其一贯的定力与坚守，为价值投资这条“少有人走的路”标注了清晰的坐标：认清自我，紧跟时代，深度研究，长期持有。这或许正是穿越市场波动、收获长期复利的最朴素也最真实的答案。

与伟大企业共成长，与时代脉搏同频率。榕树投资，始终在路上。

免责声明

榕树官网所发布的内容仅供参考，不构成任何投资建议和销售邀约，不涉及任何商业合作。

未经许可，任何机构和个人不得将官网内容以任何形式使用、复制或传播。

版权归原作者和机构所有，部分文章推送时未能与原作者取得联系，若涉及版权问题，请及时与我们联系。