榕树荐书《伟大的时代：深度解读价值投资》
文章来源：榕树投资发布时间：2019-01-18
近日，由榕树投资总裁翟敬勇先生联合出品的《伟大的时代：深度解读价值投资》一书火热发行。本书通过对十二位知名的价值投资领军人物的深度访谈，从多个维度深入、全面剖析价值投资的理念、方法、优劣势、风控、应用、前景等方方面面。 价值投资并不神秘，阅读本书，您或许就能理解价值投资的本质，发现价值投资的精妙，掌握价值投资的精髓。
价值投资是资本市场最有效的投资策略，是这个伟大时代的烙印。榕树投资践行价值投资十几年，该书中收录了榕树投资总裁翟敬勇先生多年实战经验的精华——《买股票就是买公司，四毛钱买一元钱的东西》。
以下为书中部分精彩内容摘录：
榕树投资总裁翟敬勇先生谈价值投资：
首先价值投资是这个伟大的时代赋予我们的前行动力，是一个时代的烙印。中国经济高速发展，金融市场日趋完善，分析企业基本面，分享企业增长带来的回报，是资本市场发展到今天的必然趋势。所以寻找伟大的企业，坚持好股好价是榕树的投资理念，也是榕树创立以来一直践行的投资理念。
其次谈伟大的企业，如何定义伟大？我的理解：伟大的企业就是要顺应时代的潮流，有优秀的企业文化，完善的治理结构。这里着重强调一下我们调研公司最关注的几点：
1、管理层的品行，去一家公司与管理层交流，要听其言、观其行，验证则需要通过时间来观察，让时间给出答案，这也是长期跟踪的必要性；
2、以谦卑的心态去沟通：上市公司的高管属于行业中的精英，之所以在今天这个位置上，有很多值得学习的地方，抱着学习的心态，则可以收获更多；
3、在观察和学习的过程中去了解企业的战略目标和经营策略，去识别是否为长期有价值的好公司并进行长期关注，深度跟踪。当然也不仅限于以上几点，调研一定是多个维度的，比如企业的用户、消费者的角度去观察，站在企业的角度把自己放进去，去思考公司，思考公司的未来。总之只有你足够了解，足够确定，才能足够接近事实的真相，在不确定中寻找确定性的机会。
最后，我要说价值投资也不能机械的去理解，真正的价值投资是找到伟大的企业，买得足够便宜。并且企业一旦被高估就要卖出，四毛钱买一块钱的东西。
如何提高安全边际，做好风险控制：
作为专业的机构投资者，要提高受托责任，时刻铭记客户资产安全是第一位的，风控是非常重要的，控制风险，确保投资不损失本金，在股票投资中最经典的解决安全边际的手段是，低估值买入、分散持股。每个人都有盲区，不能完全避免认知的漏洞。分散能一定程度的降低风险，但真正的风险其实是对所持有的股票认识并不客观。这就需要提及另一个概念，那就是能力圈。能力圈，简单来说，就是做自己能做到的事情，不要对自己的能力过于自信，要始终保持学习的态度。投资大师们都会反复强调要赚自己能够赚的钱，所谓自己能够赚的钱，是你对这个公司对这个行业有着超越大多数人的洞察力。
在投资交易之前，要做好万全的准备，就像芒格说的，像开飞机一样，上飞机之前要把各个零部件都检查一下，投资的原则不能改变。
谨以此书献给伟大的时代
谨以此书与价值投资者同行
希望本书能为使用价值投资的朋友以及对价值投资感兴趣的朋友，带来思想的升华和盈利的火花。
特别感谢中国经济出版社
感谢本书策划：沈良 张婧雯
