2019年4月13日上午，第十二期南开金融（广东）首席经济学家论坛，本次论坛邀请了首席经济学家李迅雷、腾讯云副总裁曾佳欣女士、榕树投资董事长翟敬勇等重量级嘉宾出席。为现场观众带来了一场以“走近科创，你我同行”为主题的宏观经济形势下的资本市场展望分享，围绕2019年市场行情，深入浅出地讲述了改革超预期下的经济走势与投资机会。

翟敬勇先生分享了他对二级市场以及科创板的新鲜观点：他认为2019年是股票大年，2019年的A股一定是一个大牛市。从未来的发展看，翟敬勇认为优秀的私募管理公司脱颖而出是一个必然的趋势。科创板这次实际上给整个市场带来一个全新的活力，配合科创板，还有新的经济的增长点，那就是我们需要重点关注的，半导体产业链的发展。

                                                                                          上图为榕树投资董事长翟敬勇先生

翟敬勇就2019年是股票大年做出了以下几方面的详细论述。从大类资产配置角度阐述开始，资产的配置决定了财富的再分配，能取得相对高收益的主要有两类资产：一类是以股权为代表的权益类资产；另一类以房产、矿山为代表的不动产。过去的二十几年，是不动产投资的黄金时期。伴随着中国经济的迅速发展，对基础资源的需求激增，城镇化的迅速提升，以地产、矿山为代表的不动产领域获得了丰厚回报，不动产的周期比较长，波动性小，投资者基本都获得了丰厚回报，反观权益类资产，高波动性、个体差异性十分突出，在过去二十年从投资者个体的感受来看财富效应要明显弱于不动产，但从2019年起，这种情况已悄然改变。

一、房住不炒、需求减少，不动产资金将开始配置权益

1. 人口结构转变减少对房地产总需求。中国人口老龄化呈现逐年上涨态势，而出生率逐年下降。从新生儿来看，我国90年代初每年新生儿人口约2200万，到21世纪初降低为1700万左右，去年新生儿人数只有1523万，创了自1961年来新低，新生人口的不断下降将直接影响对房地产的需求。

2．早在2016年末中央经济工作会议对房地产做了定性:”房子是用来住的，不是用来炒的”，今年两会重提房产税，目前我国都市圈效应日益显现，房地产市场 “有土地没需求，有需求没土地”的状况会愈加明显，由土地财政转向房产税不可避免，房产税的到来将对房价明显抑制，原本在房地产里面的资金已经开始配置权益类产品。

二、股票在大类资产中占比很低

      截止到2018年底，房地产总规模达到450万亿；我国GDP总值总计88万亿；A股的总规模只有48万亿；北上资金持续流入，二三线房地产开发商将资金转向股市起到了风向标的作用。

三、科创板带来的市场行情

       政策方面，政府的减税降费如期落地，国内外环境两方面掣肘市场的因素均已化解，科创板是中国资本市场趋于成熟的重要标志，2019是中国经济转折的重要大年，也是股票大年，是从传统的消费领域向科技领域的转向，未来重点看好科创板带来的以半导体产业链为主线的市场行情。

                                                                                                    论坛主要嘉宾合影

      各位嘉宾对股市、证券、科技等相关领域发表了独到见解和深度分析，为现场近600多名观众提供了新鲜热辣的市场资讯。透过各个嘉宾的专业视角，让与会的观众获悉了2019年投资真谛以及投资的绝佳机遇。无论从政策面、基本面、资金面来看，2019年都是股票大年的开启之年。

新经济、新征程、新起点，展望未来，榕树投资董事长翟敬勇认为：在传统经济触底回升，以半导体产业链为主导的新经济推动中国进入新的增长周期之际，A股市场依然存在着强劲的上涨动能，目前仅仅是拉开了A股牛市的序幕，3000点刚起步，榕树投资希望与各位投资者一道，果断抓住市场机会，分享新经济下的资本盛宴。