长园集团调研纪要20170112
文章来源：榕树投资发布时间：2017-01-12
交流：董秘倪总
1.智能电网：20%左右增长。
2.新能源汽车相关材料
传统的业务如热缩管，热缩管等材料应用在核电、轨交、新能源汽车等领域，其中轨交上某些细分已经独家。新能源汽车领域，Q4增长比较快，进入福特大众等厂家，但是这块业务并没有单独统计。
【湖南中锂】中锂收购失败是由于项目谈判过程中意见不一最后没有达成一致。后面公司会继续关注，他们还有资金的需求。公司对隔膜行业进行了深入调研和跟踪，当年投资了星源材质，它们做干法隔膜起家，后来购买德国的生产线转湿法隔膜需要融资，向九鼎融资了一个多亿，公司入股星源材质就是接了九鼎的股权。但当年那条湿法隔膜的线进展比较慢。之后公司发现了中锂也是一家值得投资的公司，他们买了2条日本进口的线，发现产线的收率很高，一卷能做到1500米；产品质量也很高，做出来的隔膜材料孔径均匀，一致性非常好；因此后来中锂跟东芝签订了20条线，基本将其2年的产能都包了。还有一家企业将日本另一家的设备也包下来了，目前国内其他厂家只能买德国和法国的设备，质量比不上日本的好。所以中锂在国内做高端动力锂电池湿法隔膜的优势很大。现在已经在安装第六条产线。后面的产线比前面宽一倍，有更大的产能。原来只有2条线只够优先供给沃特玛，但是现在产线多起来了，可以往外供应，现在有2-3家客户了。
3.自动化检测
【运泰利】 前三季度已经有1.7亿净利润，全年可能达到2亿利润。 目前A客户任然占运泰利50%业务份额，但是公司已经在跟华为做自动化检测的产品，认证已经通过。主要是做华为高端手机的自动化检测产品。步步高没有去谈，未来要考虑资源是否足够才去考虑是否往这些厂商做，公司手上业务忙不过来。公司也在与特斯拉合作。
【和鹰科技】业绩要等年报公布。
4.关于公司的资金情况
投资了沃特玛和星源材质等股权已经上市，过了一年解禁期之后，公司就可以根据自己的资金情况来处理这些股权；另外公司发债10亿刚过股东大会审批，这些未来对公司资金需求有较好持支持 。
【榕树点评】综合自动化和新能源汽车材料以及传统电力业务的增涨以及布局，预计公司16年可以有接近7亿利润，17年仍能够保持较快增长。长期看好公司的布局的行业和前景。
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