深圳市榕树投资管理有限公司

榕树投资每周视点 20170915

文章来源:榕树投资发布时间:2017-09-15

一、行业及上市公司新闻/公告
1.康弘药业:临时股东大会通过增加公司经营范围:增加“货物及技术进出口”。
点评:
1)增加经营范围是为了应对康柏西普及相关技术在美国未来的生产和销售。 

2)目前,康柏西普在去年越过FDA的一期二期临床,直接进入三期临床。临床结束需要一定的时间,根据在中国的临床情况,通过FDA的认证只是时间的问题。通过FDA认证将会是业绩爆发的一个时点。 

3)目前,治疗眼科黄斑变性的单抗药品大概接近50亿美金的销售额,而康柏西普的性价比要远高于雷珠单抗和阿柏西普,我个人认为,未来在美国获得10亿美金以上的销售也是有可能的。

4)继续看好康弘药业的业绩增长。

2.中国可能出台禁售燃油车时间表, 9月9日,2017中国汽车产业发展(泰达)国际论坛开幕。论坛会议上,工业和信息化部副部长辛国斌发表演讲时表示:“一些国家已经制订了停止生产销售传统能源汽车的时间表,目前工信部也启动了相关研究,也将会同相关部门制订我国的时间表。” 
点评:
我国年汽车产销3000多万辆,如果出台禁售燃油车政策,新能源汽车的按照3000万汽车销量的替换规模将达到目前50多万辆的60倍,有巨大的产业发展空间。相应的整个新能源汽车产业链将的到巨大并且十分明确的发展机遇。看好各个子行业龙头企业的发展空间。

3.复星医药:控股子公司产品注射用重组抗HER2人源化单克隆抗体获波兰药品注册办公室药品临床试验批准,在波兰进行III期临床试验(用于转移性乳腺癌适应症)。
点评:
1)2015年7月和2016年1月,该新药分别用于转移性乳腺癌、转移性胃癌适应症获国家食药监总局临床试验批准。国内已完成I期临床研究、并正在开展III期临床试验;I期临床研究结果证实,安全、并与原研药赫赛汀等效。

2)重磅药品:全球十大重磅药品,根据IMS数据,2016年度,全球已上市HER2 抑制剂于全球销售额约为80.9亿美元。 

3)全球上市的HER2 抑制剂(用于转移性乳腺癌适应症)主要有TRASTUZUMAB、PERTUZUMAB、TRASTUZUMAB EMTANSINE和LAPATINIB。
 
4)波兰人口有3795万人,相当于一个一线城市及周边地区人口,市场不会太大。未来在波兰上市,有利于公司开拓波兰市场,增厚公司利润。

4.苹果新品发布会: 5.8寸OLED全面屏+手术级不锈钢中框、3D结构光FACE ID、支持神经网络引擎的64位A11仿生芯片、升级人像光效的后置OIS双摄、更长使用寿命的双电芯、标配无线充电接收端、防水防尘等创新与预期一致。超预期部分,一是3D结构光FACE ID在识别速度非常快的基础上,安全级别超过指纹,好于预期,因而可直接使用Apple Pay支付,避免了使用更慢的虹膜;二是手机支持用更高功率的USB-C 2Lightining适配器做半小时50%电量快充;三是支持蓝牙5.0,支持4倍范围和2倍速度;四是软件优化,包括AR、手势、3D成像等应用。
点评:
本次苹果发布的Iphone8是iphone6和iphone7这两代硬件上的一个跃进, 是一次较大的改动和升级,有了更多的特性和智能,给用户带来新的使用体验。其中,在处理器性能不断提升(+30%)的基础上,AR和人脸识别的应用代表了智能手机的发展方向,还有全面屏、OLED屏幕、玻璃屏、3D传感器,无线充电,双摄像头,都会引领全球其他智能手机厂商的快速跟随,给产业链相关企业带来新的机遇和机会。

5.英威腾:公告中标深圳地铁 2、5、8、9 号线延长线工程地铁车辆电气系统采购项目, 地铁车辆电气系统采购项目分 A、B 包同时招投标,深圳地铁 9 号线西延长线为 B 包,起自南山区红树湾南站, 终至南山区航海路站,共 22 列 132 辆车。既有 9 号线和 9 号线西延段线路起自罗湖区文锦站, 终至南山区航海路站,全长 36.03km。全线采用地下敷设方式,共设站 32 座(其中换乘站 15 座)。 B 包第一中标候选人:英威腾, 预计中标金额:人民币 118,800,706 元, 项目交付期限:2018-2019 年分批交付。
点评:
1)公司交通技术2017年上半年亏损1400余万元,全年亏损额接近3000万。本次中标项目的交付期是2018和2019年,即从明年开始交通技术将开始产生收入,有望扭亏为盈并较大幅度增厚公司利润。

2)今年是公司的全面收获之年:光伏、电动汽车驱控和伺服三大子公司均首次扭亏为盈;跻身宇通客车电机控制器合格供应商;中标俄罗斯石油11套低温钻机系统核心驱动逆变器,首次实现国产逆变器在石油钻机上的大规模应用,这些积极的变化也反映到了公司今年的经营业绩上。

3)公司的工业自动化、交通电气化和电源三大业务能够支撑未来相当长一段时间的高速增长;广受市场诟病的费用率过高的问题,在今年上半年也看到了积极的变化。 今年是公司业务的转折年,前面的布局和积累开始看到成果。公司业绩将逐步的得到验证。


6.确认宁德时代为电池供应商,奔驰50亿欧元加速EQ品牌国产化:目前,戴姆勒-奔驰正在全方位推进电动化进程,聚焦EQ电动子品牌,在全球展开布局。今年6月,在中德两国领导人见证下,戴姆勒-奔驰与北汽集团签署战略合作协议。通过在华对新能源汽车领域的投资,进一步加强双方的战略合作。EQ品牌在中国国产将使用中国电池企业的电池,宁德时代为电池供应商之一。
点评:
宏发股份和宁德时代(catl)合作,宁德时代卖动力电池配套宏发股份的高压直流继电器。


免责申明:本报告版权归深圳榕树投资管理有限公司(以下简称“本公司”)所有,未经许可任何机构和个人不得以任何形式使用、复制或传播。任何有关本报告的摘要或节选都不代表本报告正式完整的观点,一切须以本公司发布的完整报告为准。本报告基于已公开的资料或信息撰写,但本公司不保证该资料及信息的完整性、准确性。本报告所载的信息、资料、建议及推测仅反映本公司于本报告公开发布当日的判断,在不同时期,本公司可能撰写并发布与本报告所载资料、建议及推测不一致的报告。本公司可能会持有本报告中所提到的公司所发行的证券头寸并进行交易。本公司不保证本报告所含信息及资料处于最新状态;本公司将随时补充、更新和修订有关信息及资料,但不保证及时公开发布。

公司:深圳市榕树投资管理有限公司/风险提示函

地址:深圳市福田区福田街道福安社区福华一路1号深圳大中华国际交易广场东座2302A/邮编:518000

电话:0755-8298 8123  /传真:0755-8298 8123

邮箱:rongshutz@163.com

ICP备案号:粤ICP备16013928号//技术支持:财虎邦/MAP  RSS  XML  URL 

工作时间:8:30AM-5:00PM

公众号二维码
公众号二维码