华创5G沙龙分享会纪要 20171117
文章来源：榕树投资发布时间：2017-11-17
时间：2017年11月17日 13:30-15:30
分享嘉宾：新飞通（NeoPhotonics）高管 周玟杰
分享主题： 光·通信与未来（光器件光模块）
分享重点内容：
1.光器件／光模块的性能评价指标主要看两个：1）传输的数据量，比如10G、100G的光模块等；2）传输的距离，数据中心IDC一般都是0.5KM，2KM的范围，电信传输网络传输距离将达到10KM，80KM，300KM等。在评判一个光通信企业光模块的技术时重点关注这两方面。
2.光器件产业链
光通信产业链分为4层：下游材料公司提供wafer等，中游为光芯片光模块公司，再往上是设备集成商，上游客户是运营商和大企业数据中心。
未来产业链发展方向：客户直接越过设备商向光芯片光模块公司直接采购。在光模块行业，经过设备商封装后的光器件价格翻至少3-5倍，未来运营商为降低成本，将直接采购光模块光芯片。
下图为光通信光器件产业链
3.全球光器件公司综合实力对比图
下图主要考虑100G及以上的光器件（绿色代表最高分5分)
光器件的应用场景分为数据中心与电信网络两个场景，场景里面是以光模块距离进行分类，
数据中心互联场景：
1）500米范围的光模块，技术领先的是Luxtera，Intel
2）2KM范围的光模块，技术领先的是中际旭创
电信网络场景：
1）在10KM范围光模块，技术领先的是中际旭创与Lumentum
2）在80KM距离光模块，技术领先的是Neophotonics与Acacia
3）在300KM距离光模块，技术领先的是Acacia
4）在大于1000KM距离的光模块，技术领先的是Neophotonics
4.国内光模块公司相关情况
中际旭创：没有自己的芯片，优势在于有优质的大客户，且管理团队优秀，有布局开始研发下一代硅基光子的光模块，硅基光子器件将是光模块未来的发展方向。
新易盛：中兴通信是新易盛的股东，光器件的市场规模变大和价格上涨，未来中兴有自己研发光器件的可能，新易盛发展说不清楚。
光迅科技：光迅背后是国企，稳健型企业，趋势将跟着大盘走。
5.新飞通今年业绩不如预期的原因以及未来增长的时间点
原因：新飞通（NeoPhotonics）客户华为因为中国移动改变了招标方式而改变了招标策略，从而导致16年光器件库存较多，17年清库存，从而导致17年采购量下降，进一步影响了新飞通的业绩。
增长时间点：18年下半年将会开始增长，原因是：17年底中国移动公布招标计划，几大设备商将会在18年上半年决定各自中标份额，之后设备商再开始招标，最终确定下来基本已经是18年下半年。
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