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华创5G沙龙分享会纪要 20171117

文章来源:榕树投资发布时间:2017-11-17

时间:2017年11月17日 13:30-15:30
分享嘉宾:新飞通(NeoPhotonics)高管 周玟杰
分享主题: 光·通信与未来(光器件光模块)


分享重点内容:
1.光器件/光模块的性能评价指标主要看两个:1)传输的数据量,比如10G、100G的光模块等;2)传输的距离,数据中心IDC一般都是0.5KM,2KM的范围,电信传输网络传输距离将达到10KM,80KM,300KM等。在评判一个光通信企业光模块的技术时重点关注这两方面。


 
2.光器件产业链
光通信产业链分为4层:下游材料公司提供wafer等,中游为光芯片光模块公司,再往上是设备集成商,上游客户是运营商和大企业数据中心。
未来产业链发展方向:客户直接越过设备商向光芯片光模块公司直接采购。在光模块行业,经过设备商封装后的光器件价格翻至少3-5倍,未来运营商为降低成本,将直接采购光模块光芯片。
下图为光通信光器件产业链


3.全球光器件公司综合实力对比图
下图主要考虑100G及以上的光器件(绿色代表最高分5分)

光器件的应用场景分为数据中心与电信网络两个场景,场景里面是以光模块距离进行分类,
数据中心互联场景:
1)500米范围的光模块,技术领先的是Luxtera,Intel
2)2KM范围的光模块,技术领先的是中际旭创
电信网络场景:
1)在10KM范围光模块,技术领先的是中际旭创与Lumentum
2)在80KM距离光模块,技术领先的是Neophotonics与Acacia
3)在300KM距离光模块,技术领先的是Acacia
4)在大于1000KM距离的光模块,技术领先的是Neophotonics
 
4.国内光模块公司相关情况
中际旭创:没有自己的芯片,优势在于有优质的大客户,且管理团队优秀,有布局开始研发下一代硅基光子的光模块,硅基光子器件将是光模块未来的发展方向。
新易盛:中兴通信是新易盛的股东,光器件的市场规模变大和价格上涨,未来中兴有自己研发光器件的可能,新易盛发展说不清楚。
光迅科技:光迅背后是国企,稳健型企业,趋势将跟着大盘走。
 
5.新飞通今年业绩不如预期的原因以及未来增长的时间点
原因:新飞通(NeoPhotonics)客户华为因为中国移动改变了招标方式而改变了招标策略,从而导致16年光器件库存较多,17年清库存,从而导致17年采购量下降,进一步影响了新飞通的业绩。
增长时间点:18年下半年将会开始增长,原因是:17年底中国移动公布招标计划,几大设备商将会在18年上半年决定各自中标份额,之后设备商再开始招标,最终确定下来基本已经是18年下半年。



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