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文章来源:榕树投资发布时间:2017-06-16

时间:2017.6.16
管理层:证券部副主任彭欣,智明星通董秘谢方贵
 
业绩
二季度业绩不错,不会让大家失望,传统业务和游戏业务都有不错的增长。一季度管理费用比较多,主要是计提了智明星通的奖励,之前是4季度一次性计提,现在是分四个季度计提,但二季度管理费用环比会下降,收入会上升。
 
传统业务
今年的亮点主要是进入了江西省内超过400家学校的新华一品文化超市,以书店书吧的方式进入学校,但主要的盈利点在向学生售卖零食,这些超市还是很赚钱的。上半年的出版发行数据都不错,贸易业务计提今年基本没了,不会影响利润。数字出版业务和人教社合作,总体来看今年传统业务可以保持15%~20%的增长。
 
智明星通
《cok》3亿月流水,二季度的表现比一季度好,目前的广告投入大概占流水的15%~20%。

《total war》目前还在优化过程中,现在的问题是游戏吸量没问题,IP很好,但是留存数据不好,预计3,4季度才能上。

《乱世王者》非常看好这款和腾讯合作的手游,这是天美游戏工作室制作的(王者荣耀团队),内部评级6颗星(最高),在COK的基础上做了很多微创新,比如游戏的公众聊天室内加入了在线美女主播,英雄系统采用了中国古代知名的人物ip,最保守的预测国内流水应该超过IGG的王国纪元。这款游戏腾讯分给我们7%~10%的流水,我们没有任何成本,全是纯利。

智明星通新三板挂牌:已经过了一年所以要补交材料,7月份应该能上。

智明星通后续的激励:去年业绩对赌结束,公司和智明星通的管理层新签署了一份4年的激励合同,大概的条款就是公司给智明星通定一个每年有一定成长的利润额,超过这个数的15%~40%奖励给管理层(业绩对赌期都是40%),这个浮动的额度遵循的原则是保证上市公司每年都能有稳定的成长。

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